伊利为什么值得长期持有?

〖壹〗、伊利值得长期持有
，主要基于其长期价值投资属性 、系统性竞争优势
、国内市场成长潜力、世界化与多元化战略布局以及投资者视野与收益空间等多方面因素
。长期价值投资属性显著：真正的长期价值投资需兼具“长期投资”与“价值投资 ”要素。伊利是国内公认具有较高投资价值的企业，从上市至今市值上涨近600倍 ，累计分红额约2557亿元 。

〖贰〗 、长期持有的关键支撑因素1）行业与公司竞争优势：它是中国乳制品行业龙头
，品牌价值超1300亿元，市场占有率在行业前列稳固 ，抗风险能力强
。上游自建牧场或参股供应商锁定奶源
，中游80多个生产基地降低成本，下游600多万终端网点加上电商渠道覆盖 ，形成完整壁垒。

〖叁〗
、长期持有的核心支撑因素 行业与公司竞争优势 龙头地位稳固：伊利股份身为中国乳制品行业的龙头企业
，品牌价值超过1300亿元，在市场占有率方面稳居行业前列 ，具备很强的抗风险能力 。

伊利集团董事长潘刚:今年将继续为员工涨薪,但也要“勒紧裤腰带过日子...

〖壹〗、伊利集团董事长潘刚表示
，今年将继续为员工涨薪，同时强调要“勒紧裤腰带过日子
” ，即在保障员工收入和福利的前提下，通过开源节流应对疫情带来的经营压力
。涨薪背景与目的疫情冲击下的行业困境：新冠肺炎疫情持续影响
，消费行业受到严重冲击，乳业作为其中一环也面临巨大挑战。

〖贰〗 、伊利创造300倍增长奇迹 ，潘刚的60条思考涵盖创业维艰
、战略抉择、企业经营与管理三大方面
，强调社会价值 、战略先行
、品质为根、团队与人才的重要性 。

〖叁〗 、020年，潘刚完成了全球乳业5强目标
。逆势涨薪 ，关怀员工2020年逆势为员工涨薪：2月26日
，潘刚在伊利集团内部召开特殊总裁例会，宣布未来一年继续为员工涨薪。在艰难的2020年 ，这一决定体现了对员工的关怀 。

〖肆〗、用“温情”凝聚人心更为重要
。如老乡鸡董事长束从轩手撕员工联名降薪请求
，货拉拉创始人兼CEO周胜馥明确表示不降薪不裁员，伊利集团董事长潘刚宣布给员工涨薪。这些做法传递了企业不抛弃不放弃的精神文化品格 ，激发了企业组织的战斗力 。

〖伍〗
、0月15日
，以“聚势勃发，创领未来 ”为主题的2020伊利领导力峰会在内蒙古呼和浩特召开。站在全球乳业五强的新起点 ，伊利集团董事长潘刚正式发布2025年挺进“全球乳业三强
” 的中期目标及2030年实现“全球乳业第一”的长期战略目标
。对企业发展来说，只有不断满足消费者需求
，才能持续实现企业的高质量发展。

伊利的抗周期能力与品质护城河

伊利的抗周期能力体现在其业绩的稳定增长和市场地位的巩固，而品质护城河则通过严格的质量管理、持续的产品创新和“以人为本 ”的企业文化构建 ，为其提供了穿越周期的核心竞争力 。具体分析如下：抗周期能力：业绩稳定增长与市场地位巩固业绩逆势增长：在新冠疫情等外部冲击下
，伊利展现出较强的抗周期属性
。

抗周期能力：乳制品作为消费刚需，行业需求稳定 ，叠加伊利多元化布局（如饮用水 、功能食品）
，进一步增强业绩韧性。行业地位：全球五强唯一中国乳企，领导力持续巩固世界认可：在荷兰合作银行“2024全球乳业20强
”榜单中 ，伊利蝉联全球五强
、连续11年稳居亚洲第一
，是中国乳业世界化的标杆 。

展望未来，伊利股份将聚焦全产业链的5大战略方向 ，即“中国牛、中国养殖模式 、中国原料
、中国装备和中国品质”
，加速构建乳业新质生产力
。这种全链升级不仅将增强伊利股份的抗周期能力，更将推动中国乳业整体竞争力的提升。伊利股份将继续加码布局 ，抢占全球价值高地，致力于成为全球领先的乳制品企业 。

消费龙头：贵州茅台（品牌护城河）、伊利股份（渠道壁垒）
，需求稳定，抗周期能力强
。医药巨头：恒瑞医药（创新药研发） 、云南白药（品牌+大健康） ，受益于人口老龄化和消费升级。科技平台：腾讯控股（社交生态）
、苹果（闭环生态系统）
，生态系统粘性强，持续产生现金流 。

以下是被誉为行业中的“贵州茅台 ”的A股行业龙头公司 ，它们以护城河深、业绩优秀著称
，具备长期投资价值： 招商银行（600036）行业地位：国内最大零售银行，资产质量优异 ，抗周期能力强
。核心优势：净资产收益率（ROE）连续多年保持在16%左右
，净利润复合增长率约14%。

A股前十最优“核心资产
”排位 在A股市场中，核心资产是指那些具备长期价值增长 、高净资产收益率
、稳定现金流、强大抗周期能力 、优秀商业特质、卓越管理与文化基因 ，以及行业和市场领先地位的上市公司 。这些公司不仅在当前市场中表现出色
，更具备潜力发展成为世界性巨头。

伊利为首府抗疫捐款1亿元!已累计为全国抗疫捐款3.8亿元

〖壹〗
、伊利集团向呼和浩特市捐赠1亿元抗疫资金，累计全国抗疫捐款达8亿元 2月25日 ，伊利集团再次展现其社会责任感和担当，向呼和浩特市捐赠1亿元资金
，专项用于抗击新冠肺炎疫情
。这是自呼和浩特市本轮疫情发生以来，伊利集团开展的第5次捐赠行动 ，充分彰显了其作为本土龙头企业的爱心与贡献。

〖贰〗、021年伊利股份实现营业总收入11095亿元
，正式成为亚洲首个千亿级乳企 。以下从业绩表现 、业务布局
、社会责任三个维度展开分析：核心业绩表现：营收与利润双增长，奠定千亿基础营收规模突破千亿：2021年伊利股份实现营业总收入11095亿元 ，同比增长115%
，净利润832亿元，同比增长200%
。

〖叁〗、大衣哥朱之文自2011年成名至2022年累计纳税超18亿元 ，2023年单年度纳税1280万元
，成为菏泽市纳税额比较高的文艺工作者。纳税历程与数据支撑朱之文成名后商演收入激增，但始终主动履行纳税义务 。

〖肆〗 、月30日 ，福耀集团宣布
，经集团董事长曹德旺先生提议，由河仁慈善基金会捐赠人民币1亿元 ，专项用于支持湖北省（7000万元）
、福建省（3000万元）开展抗击疫情之需
。这一举动不仅彰显了曹德旺的爱国情怀，更体现了他为民着想的慈善理念。

〖伍〗、海南等地的疫情防控工作
，2022年捐赠1000万元用于上海防疫抗疫工作等 。截至2022年12月，金光集团在国内灾难援建 、教育基础设施捐建
、帮扶弱势群体、参与社区建设等方面 ，已累计捐赠近13亿元
。综上所述
，金光集团是一家历史悠久 、实力雄厚的跨国企业，在多个领域都有着卓越的成就和贡献。

〖陆〗
、近来 ，陈志身价约85亿美元
，成为柬埔寨前十富豪之一，并被誉为“连江新首富” 。有网友评论说“50亿美元只是冰山一角 ，比较好时一天进帐上亿元 ”
，侧面反映了其财富规模与商业影响力
。

率先跨千亿的伊利,要的不只是“一超多强
”

伊利成为亚洲首个营收跨千亿乳企，不仅巩固了“一超多强”的行业地位 ，更在奶粉业务、践行社会责任等方面展现出持续发展的决心与实力
，其未来发展前景令人期待。营收突破千亿，巩固行业龙头地位伊利在2021年实现了营业收入11095亿元 ，同比增长115%，净利润832亿元
，同比增长23%，成为亚洲首个营收跨千亿的乳企 。

伊利2021年营收突破千亿 ，2022年预计净利润将突破百亿
，成为亚洲首个千亿级乳企，形成“一超多强 ”的行业格局。2021年财务表现伊利2021年实现营业收入1101亿元 ，同比增长111%；净利润87亿元
，同比增长298%
。

月27日，随着伊利股份发布2021年年报 ，亚洲首个跨千亿乳企诞生
，行业梯队加速分化，乳业“一超多强
”新格局正式确立。报告期内 ，该公司实现营业总收入11095亿元
，同比增115%，营收增长绝对值超过137亿元；净利润832亿元 ，同比增23% 。

伊利股份市值突破2004亿元，距“五强千亿”战略目标仅一步之遥
，其经营业绩稳健增长，机构普遍看好 ，且累计分红超200亿
，是A股市场的“价值投资典范 ”
。市值突破2000亿，股权激励成效显著截至1月17日收盘 ，伊利股份收于388元
，总市值达2004亿元。

这一业绩标志着亚洲首个跨千亿乳企正式诞生，且其营收规模远超行业平均水平 ，凸显龙头地位 。业务结构持续优化：液体乳：作为核心业务
，全年营收8411亿元，同比增长154% ，稳居市场第一
。其中
，伊利纯牛奶 、金典纯牛奶、安慕希常温酸奶三大单品年销售规模均超200亿元，成为“国民品牌
”。

潘刚认为婴幼儿奶粉是千亿级规模市场 ，随着外资和小品牌份额下降，行业有整合机会
，伊利要抓住 。伊利在资源分配上优先选取市场大
、盈利好、机会多且确定性高的业务，所以对奶粉业务优先投入
。

2021年伊利权益乘数降低原因

〖壹〗 、疫情的影响：新冠疫情对整个经济造成了不小的冲击 ，包括伊利公司所处的乳制品行业。疫情导致了生产
、供应链和销售等多个环节受到了干扰 。这些干扰导致公司净资产收益率下降
。市场竞争加剧：乳制品市场竞争激烈
，而且这种竞争正在不断升级，包括来自国内和世界市场的竞争对手。这种竞争可能导致伊利公司的净利润和净资产收益率下降 。

〖贰〗、运营效率更高总资产周转率：伊利的总资产周转率从2019年的67持续增长 ，表明其资产利用效率不断提升；而蒙牛的周转率从同期的09逐年下降
，运营能力有所减弱。权益乘数：伊利的权益乘数长期低于蒙牛，说明其负债水平较低 ，财务杠杆更小
，运营风险更低
。

〖叁〗 、经杜邦分析的因素拆解，公司销售净利率由2019年的72%升至2021年的93%
、资产周转率由2019年的67次将至2021年的28次、权益乘数由2019年的2增至2021年的22；可以发现之所以公司2021年的净资产收益率较2019年出现了下降 ，最大的原因是资产周转率下降
，这点我们在下面深度分析中作为重要的一点进行说明。